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2 德国住房制度的三大支柱2.1 货币金融制度：中性稳健的货币政策与住房金融体系2.1.1 货币政策：稳定币值为纲，严控通胀，央行自我约束能力强德国央行和欧央行严控通胀，自我约束力强，物价长期平稳。二战以后，物价稳定成为德国政府的核心执政目标之一。德国的社会市场经济，起源于弗莱堡学派，其关键思想之一即是货币供应总原则在于保证币值稳定；1957年颁布的《德意志联邦银行法》规定，德国联邦银行的职责是维持币值稳定；1967年颁布的《促进经济稳定与增长法》规定，“联邦与州政府在采取经济与财政政策措施时应遵从宏观经济平衡的要求。这些措施应在市场经济秩序下，有助于同时实现价格稳定、高就业水平、对外经济平衡、和稳定适足的经济增长”，由此物价稳定成为德国“魔力四边形”（Magisches Viereck）的第一位目标。因此，德国央行的首要目标是保持物价稳定，其次才是经济增长。1998年，欧洲中央银行成立，《马斯特里赫特条约》使欧央行成为世界上独立性最强的中央银行，规定物价稳定是欧央行压倒一切的长期目标。德国通胀水平长期维持在较低水平，1950-2017年，德国CPI年均增速仅2.4%，即使是在全球陷入滞胀的70年代，德国的年均CPI增速也仅有5%，在全球主要发达经济体中，通胀控制能力突出。在稳健的货币政策和温和的通胀水平背景下，德国房价基本保持长期稳定，房价涨幅与通胀基本同步，1970-2017年，房价指数上涨234%，CPI指数上涨242%。

住房金融体系以商业按揭为主、辅以独特的住房储蓄，引导居民理性加杠杆。德国按揭贷款的首付比例通常在20-30%，国际对比中处于相对较高水平，住房贷款以固定利率合同为主，利率与首付比例形成反向变动机制。推行独特的住房储蓄模式，先存后贷、以存定贷、专业经营、固定低息。德国居民房贷占GDP比重仅36%，居民负债占GDP仅53%，居民杠杆在发达国家中处于显著偏低水平。

H1积极补充土地储备。根据克尔瑞数据库统计，公司2019H1通过招拍挂的方式积极在一二线城市以及强三线城市补充土地储备，总建筑面积约为1144万方，土地成本约为881亿元，平均楼面均价约为7697元每平。此外，公司7月以约合67亿元总价从新湖中宝收购温州、启东和上海地块，合计建筑面积约为214万方。根据公司2018年年报，公司截止2018年底合计土地储备约为2.56亿平，加上2019H1新增土地储备，公司土地储备十分充足。我们认为公司即使2019H2减缓拿地，公司现有土地储备足够支撑公司持续规模增长。

迷失在黑暗中暗物质是一种假想的物质形式，据估计占宇宙总质量的80%左右。我们不知道是什么这些额外的无形物质是怎么产生的，但我们知道其存在，最大的线索来自引力。通过研究星系内恒星的运动和星团内星系的运动，以及宇宙中大尺度结构的演化，天文学家几乎一致得出了这样的结论：宇宙中存在着比可见物质更多的东西。

随后，记者又来到武进区吾悦广场一间疑似周某芬妹妹拥有的商铺打听。一位女士表示，她们是租客，其他信息不便透露。不过，她承认房东姓周。记者辗转再来到常州市花园街，公开信息显示，一位名叫周某芬的人曾在此处注册过建设公司。按照门牌找过去，这里已改为儿童课外培训工作室。

上交所相关负责人表示，设立科创板并试点注册制是提升服务科技创新企业能力，增强市场包容性，强化市场功能的一项资本市场重大改革举措。通过发行、交易、退市、投资者适当性、证券公司资本约束等新制度以及引入中长期资金等配套措施，增量试点、循序渐进，新增资金与试点进展同步匹配，力争在科创板实现投融资平衡、一二级市场平衡、公司的新老股东利益平衡，并促进现有市场形成良好预期。